Анализ инвестиционных проектов и программ

Анализ и оценка риска инвестиционных проектов Общие понятия неопределенности и риска Инвестиционный проект разрабатывается, базируясь на вполне определенных предположениях относительно капитальных и текущих затрат, объемов реализации произведенной продукции, цен на товары, временных рамок проекта. Вне зависимости от качества и обоснованности этих предположений будущее развитие событий, связанных с реализацией проекта, всегда неоднозначно. Это основная аксиома любой предпринимательской деятельности. В этой связи практика инвестиционного проектирования рассматривает в числе прочих, аспекты неопределенности и риска. Под неопределенностью будем понимать состояние неоднозначности развития определенных событий в будущем, состоянии нашего незнания и невозможности точного предсказания основных величин и показателей развития деятельности предприятия и в том числе реализации инвестиционного проекта. Неопределенность — это объективное явление, которое с одной стороны является средой любой предпринимательской деятельности, с другой стороны — это причина постоянной"головной боли" любого предпринимателя. Полное исключение неопределенности, т.

Принципы и методы оценки эффективности инвестиционных проектов

Масштабы иностранных инвестиций зависят от того, насколько благоприятен инвестиционный климат в месте нахождения объекта инвестирования. Инвестиционный климат — это совокупность экономических, политических, социальных факторов, формирующих среду для осуществления иностранных и национальных инвестиций в государстве. Чем больше условий создается для стимулирования инвестдеятельности на территории налоговые льготы, отсутствие бюрократических преград, информационная поддержка инвесторов и т.

Неблагоприятная инвестиционная обстановка, связанная с различными препятствиями для реализации инвестпроектов, приводит к оттоку иностранного и отечественного капитала.

Эффективность инвестиций: основные понятия и классификации. 9. .. степень риска, а к консервативным относятся инвестиции с высокой.

Доходность и риск в оценке эффективности инвестиций в ценные бумаги Эффективность любых форм инвестиций рассчитывается на основе сопоставления эффекта дохода и затрат на его получение. При вложениях в ценные бумаги в качестве затрат выступает сумма инвестированных в ценные бумаги средств, а в качестве дохода - разность между текущей стоимостью ценной бумаги и суммой вложенных в ее приобретение средств. Поскольку доход по ценной бумаге может быть получен лишь в будущем, для сопоставимости он должен быть приведен к настоящему времени путем дисконтирования.

Текущая стоимость ценной бумаги определяется двумя основными факторами: Расчет приведенного чистого дохода по финансовым инвестициям имеет определенные отличия от определения дохода от реальных инвестиций. При оценке сравнительной эффективности вложений в ценные бумаги приведенный чистый доход исчисляется как разность между приведенной стоимостью отдельных фондовых инструментов и стоимостью их приобретения.

При этом сумма ожидаемых денежных доходов от инвестиций в ценные бумаги не включает амортизационных отчислений, как по вложениям в реальные активы. Существенную специфику имеет и формирование денежных потоков по различным видам фондовых инструментов. По облигациям и другим аналогичным долговым инструментам ожидаемый доход складывается из потоков процентных сумм по этим активам и стоимости самого актива на момент погашения.

Возможны следующие варианты формирования денежных потоков: По простым и привилегированным акциям формирование ожидаемого денежного дохода зависит от того, как предполагается использовать данный фондовый инструмент - в течение неопределенного времени или заранее предусмотренного срока. В первом случае будущие денежные потоки формируются только за счет начисляемых дивидендов, во втором - будущие денежные потоки включают суммы начисляемых дивидендов и прироста курсовой стоимости финансовых инструментов.

Инвестиционный анализ отдельных проектов на этапе планирования капитальных затрат. Анализ и технологическое прогнозирование инвестиционного проекта. Планирование ресурсов в разрезе статей затрат, и во времени Варвара Шатилова, Главный специалист Управления мониторинга реализации инвестиционных проектов и контроля строительства, Департамент инвестиций и строительства, Газпром Поиск альтернативных нестандартных проектов, а также новых рыночных ниш инвестирования Оценка результатов внедрения проектов.

Оценка влияния рисков на эффективность инвестиционной деятельности в сфере ресурсосбережения при водопользовании. Сметанин В.В. Важными.

Существует еще один специфический пятый вид риска. Это риск политический, который связан с возможными убытками предпринимателей и инвесторов вследствие нестабильной политической ситуации в стране. Приход к власти новой политической партии или нового движения, как правило, сопровождается сменой ряда экономических законов, регулирующих в числе прочих инвестиционную деятельность. Могут быть отменены налоговые льготы, измениться приоритеты правительства.

Как крайний случай, может измениться форма собственности , например, как следствие национализации. Именно этот риск, по мнению зарубежных инвесторов, является определяющим в странах с переходной экономикой.

Оценка эффективности инвестиционных проектов

-консалтинг Оценка эффективности инвестиционных проектов позволяет оценить риски и выгоды, связанные с вложениями собственных активов предприятия или с привлечением заемных средств. Тщательный финансовый анализ прогнозируемых затрат, доходов и прибыли становится надежным основанием для отказа от неперспективных путей развития и выбора оптимальных вариантов с гарантированным выводом изначальных вложений на окупаемость.

Инвестиционно-финансовый консалтинг от — это действенное решение для принятия правильных управленческих решений, обеспечивающих уверенно растущий денежный поток для организации с достижением максимальных параметров приведенной стоимости по отношению к капитальным вложениям. Цели экспертизы Оценка рисков инвестиций позволяет еще на предварительной стадии оценить реальную привлекательность проекта и решить такие важные задачи бизнеса, как: Обоснование целесообразности вложений; Получение кредитов и заемных средств; Определение источников финансирования; Выбор наиболее привлекательных направлений и вариантов их реализации.

x риск, связанный снестабильностью экономического законодательства и Поэтому явный учет риска при оценивании эффективности инвестиций.

Анализ и оценка риска инвестиционных проектов Общие понятия неопределенности и риска Инвестиционный проект разрабатывается, базируясь на вполне определенных предположениях относительно капитальных и текущих затрат, объемов реализации произведенной продукции, цен на товары, временных рамок проекта. Вне зависимости от качества и обоснованности этих предположений будущее развитие событий, связанных с реализацией проекта, всегда неоднозначно. Это основная аксиома любой предпринимательской деятельности.

В этой связи практика инвестиционного проектирования рассматривает в числе прочих, аспекты неопределенности и риска. Под неопределенностью будем понимать состояние неоднозначности развития определенных событий в будущем, состоянии нашего незнания и невозможности точного предсказания основных величин и показателей развития деятельности предприятия и в том числе реализации инвестиционного проекта. Полное исключение неопределенности, т.

В то же время, неопределенность нельзя трактовать как исключительно негативное явление.

Планирование и оценка эффективности инвестиций

Выбор проекта только на основании доходности существенно повышает риски финансово-хозяйственной деятельности, увеличивает неопределенность в получении запланированного финансового результата, в то время как ориентация на сокращение рисков инвестиционных проектов не позволяет достичь желаемого уровня рентабельности. Данный факт повышает актуальность разработки многокритериальных интегральных показателей.

В настоящей статье представлены результаты авторской разработки интегрального показателя оценки эффективности и рисков инвестиционных проектов. Интегральный показатель имеет матричную форму. Для его составления используется три группы критериев:

Учет неопределенности и риска при оценке эффективности инвестиционных проектов. Инвестиционный проект разрабатывается, базируясь на.

Версия для печати Определение приоритетности инвестиций Анализ базовой линии и базовая инвестиционная программа формируют перечень активов, подлежащих замене с течением времени, но задачей руководства железной дороги должно стать определение приоритетности инвестиций. Первоочередным приоритетом являются предусмотренные законодательством инвестиционные мероприятия, направленные на обеспечение соблюдения регуляторных требований или норм безопасности; однако, некоторые обязательные инвестиционные мероприятия могут быть отменены в случае изменения стратегического направления деятельности железной дороги.

Например, стратегическая программа рационализации железнодорожной сети может содержать предложение о закрытии линии, на которой в настоящее время имеется небезопасный мост, и, следовательно, снимается необходимость замены моста. Другим примером является регуляторное требование по уменьшению загрязнения атмосферного воздуха, что обязывает железную дорогу произвести замену старых локомотивов, не соответствующих действующим нормам по уровню выбросов.

Взамен, железная дорога может принять решение о направлении инвестиций в электрификацию. Тем не менее, первоочередными инвестиционными мероприятиями всегда являются те, которые требуются в соответствии с законодательством или нормами безопасности. Вторыми по приоритетности являются инвестиции, которые требуются для сохранения бизнеса, что включает обновление основных фондов.

Изношенные рельсы не создают угрозу безопасности, если железная дорога компенсирует это снижением скорости движения или принятием других мер по снижению риска, но изношенные рельсы и более низкая скорость движения могут значительно ослабить конкурентоспособность. Следовательно, вторые по приоритетности инвестиции должны выбираться по принципу наибольшего влияния на возможность сохранения конкурентных позиций на рынке; такие инвестиционные мероприятия могут включать ремонт железнодорожных путей для восстановления скорости движения или замену изношенных локомотивов для обеспечения бесперебойных и надежных перевозок.

После этих двух приоритетных категорий инвестиций, остальные инвестиционные проекты следует выбирать исходя из расчетной финансовой отдачи с корректировкой на риск или внутренней нормы рентабельности. Могут быть предложены некоторые инвестиции для вхождения на новые рынки, такие как приобретение специализированного подвижного состава или строительство новых железнодорожных веток или линий, ведущих к объектам клиентов.

Другие инвестиционные мероприятия позволяют снизить эксплуатационные издержки — новые локомотивы могут уменьшить общий расход топлива, повысить надежность, сократить потребность в ремонте и увеличить размер составов, что обеспечит более высокую эффективность и позволить сократить парк локомотивов.

Ваш -адрес н.

Оценка эффективности инвестиционных проектов воспринимается как классический набор показателей, универсально применяемых для любого инвестиционного проекта, однако при рассмотрении деятельности коммерческих банков, направленной на инвестирование свободных финансовых ресурсов в инновационные проекты, встает вопрос об адаптированности действующего методологического аппарата для оценки эффективности инновационно-инвестиционной деятельности коммерческого банка.

Для этого предлагается усовершенствованная система оценки эффективности инвестиций в инновационные проекты с целью повышения результативности выбора инновационного проекта российскими банками. Оценка эффективности инновационно-инвестиционной деятельности коммерческого банка: Срок публикации - от 1 месяца. Новейшие идеи и технологии не просто предоставляют новые возможности, но и воздействуют на все социально-экономическое пространство как отдельно взятого государства, так и всего мирового сообщества.

В рамках оценки эффективности инвестиционных вложений основная на показатели возможного риска (если возникает такая необходимость).

Институт управления и оценки бизнеса Учебные материалы для студентов и аспирантов Виды инвестиционных рисков. Учет риска при определении эффективности инвестиций В основе всех решений, принимаемых инвестором в процессе финансовых и экономических инвестиций, всегда лежит балансирование между желаемыми ожидаемыми доходами с одной стороны и риском убытков с другой.

Риск — это подверженность возможности потери или ущерба. Рискованность ситуации определяется, во-первых, ограниченными возможностями управления; во-вторых, недостатком времени; в-третьих, нехваткой информации. Хозяйственные ситуации невозможно контролировать полностью. Они зависят от действий поставщиков и конкурентов, спроса на продукцию данной фирмы предприятия , мер правительства и т. Эти ситуации никогда не повторяются в точности:

Оценка эффективности инвестиционного портфеля

Анализ рисков при оценке эффективности инвестиционных проектов. Так как инвестиционные проекты изначально базируется лишь на прогнозах и предложениях о будущих денежных потоках, то при оценке инвестиционных проектов необходимо учитывать риск и неопределенность. Независимо от отношения к риску задача минимизации риска инвестиционного проекта для большинства инвесторов так же важна как и задача максимизации прибыли. Риск — это потенциальная численно измеримая возможность потери.

Риск инвестиционного проекта — это возможность возникновения таких условий, которые приведут к негативным последствиям для всех или отдельных участников проекта.

В статье рассматривается проблема эффективности государственных инвестиций в инфраструктуру в России: причины, риски для бюджета, опыт.

Расширенный поиск Неопределенности и риски при оценке эффективности инвестиционных проектов В реализации практически любого инвестиционного проекта имеются неопределенность и риск в части достижения желаемого результата. Неопределенность в реализации инвестиционного проекта и его фактической эффективности обусловлена неполнотой и погрешностями исходных данных об условиях реализации инвестиционного проекта, в частности о величине затрат и результатов, а также возникновением в ходе строительства, осуществления инвестиционного проекта непредвиденных ситуаций, последствий, резким изменением конъюнктуры рынка и т.

Наиболее существенными видами и причинами неопределенности и риска при реализации инвестиционных проектов являются: Организационно-экономический, механизм реализации инвестиционного проекта должен включать в себя меры, направленные на снижение степени риска. В этих целях предусматриваются дополнительные затраты на создание резервов из запасов, изменение или совершенствование технологии и т.

Кроме того, указанный механизм должен предусматривать сценарии изменения правил поведения участников инвестиционного проекта в связи с возможными изменениями условий его реализации. Перечисленные выше меры по стабилизации механизма реализации инвестиционного проекта требуют дополнительных затрат от его участников. Эти дополнительные затраты также должны учитываться при расчетах экономической эффективности инвестиций. Неопределенность условий и риск реализации инвестиционного проекта не являются заданными.

В течение реализации проекта происходят непрерывные изменения в условиях хозяйствования, экономическом законодательстве и т.

Учебник"Оценка эффективности инвестиционных проектов"

Оценка инвестиционных проектов Оценка инвестиционных проектов Оценка инвестиционного проекта осуществляется с точки зрения экономической эффективности и целесообразности вложения средств в его реализацию. Любая бизнес-идея заслуживает предварительного анализа ее осуществимости. Денежные средства, инвестируемые в проект, временно изымаются из оборота, но при этом предполагается, что будущие доходы сделают это вложение оправданным и способным обеспечить доходность выше банковского вклада.

Среди основных целей проведения оценки эффективности инвестиционных проектов можно выделить:

Различают страхование инвестиций от политических рисков и анализ риска проводится по результатам оценки эффективности проекта и имеет.

Итак, инвестиционная деятельность корпораций представляется как определённый набор управленческих решений, связанных с привлечением и реализацией инвестиционных проектов, направленных на обновление, модернизацию, реструктуризацию и иные изменения в деятельности корпорации. Свойства инвестиционной деятельности и систем управления крупных компаний разнообразны. На первый взгляд, каждый хозяйствующий субъект уникален, а анализ и совершенствование систем управления является скорее искусством, чем планомерным научно обоснованным процессом.

Следовательно, широкий спектр возможных конфигураций систем управления инвестициями должен быть описан с помощью комплекса вариативных моделей. Также следует разработать систему знаний, описывающих причины существования разных вариантов организации исследуемой подсистемы крупного бизнеса. Это позволит решать задачи диагностирования анализа — построение моделей существующих систем и интерпретация их свойств и задачи конфигурирования совершенствования — поиск лучших вариантов моделей для последующей разработки комплекса предложений по совершенствованию реальных систем [2].

Моделирование сложных систем следует осуществлять иерархически. Общую последовательность этапов нужно выбрать так, чтобы на каждом из них уменьшалась неопределённость разнообразие характеристик системы.

Оценка влияния риска на эффективность бюджетных инвестиций в инфраструктуру Владимирской области

Грамотно проведенная инвестиционная оценка проекта позволяет: Оценка инвестиционной привлекательности проекта необходима компании в следующих случаях: При выборе наиболее эффективных условий кредитования или инвестирования. При выборе условий страхования рисков. Чаще всего наиболее заинтересованным в проведении инвестиционной оценки лицом является сам инвестор. Выбор одного конкретного инвестиционного проекта в некоторых случаях может себя не окупить.

снижение рисков инвестиционной деятельности: в РФ еще предстоит создание эффективной системы страхования инвестиционных рисков, в том .

При повышении уровня образования эффективность труда работника повышается либо посредством увеличения производительности труда, либо посредством получения знаний, которые делают работника способным осуществлять такую трудовую деятельность, результаты которой представляют большую ценность. Иначе говоря, предельная прибыль от инвестиций в человеческий капитал почти втрое превышает прибыль от капиталовложений в технику.

Наряду с образованием, наиболее важными являются вложения в здоровье человека. Экономическая ценность и значимость здоровья для накопления человеческого капитала безусловны. Низкий уровень продолжительности жизни в стране автоматически включает в число приоритетных затрат инвестиции на поддержание здоровья, что способствует продлению жизни человека, а, следовательно, и времени функционирования человеческого капитала. Неудовлетворительное состояние здоровья снижает производительность труда: В связи с этим приобретают особое значение расходы организации на поддержание хорошего физического состояния своих сотрудников: К инвестициям в человеческий капитал сегодня актуально относить и расходы на фундаментальные научные разработки.

В процессе развития науки не только создаются интеллектуальные новации, на основании которых затем формируются новые технологии производства и способы потребления, но и происходит преобразование самих людей, которые выступают носителями новых способностей и потребностей. В культуре концентрируется опыт поколений, сохраняются знания, умения, навыки. Культурный уровень граждан в значительной степени определяет экономические достижения общества, его социально-политическую, идеологическую, образовательную и духовно-моральную структуру.

Инвестиционные проекты, слияния и поглощения: Анализ эффективности инвестиционного проекта #3

Узнай, как мусор в голове мешает людям больше зарабатывать, и что ты лично можешь сделать, чтобы очистить свои"мозги" от него полностью. Кликни здесь чтобы прочитать!